prosdo.ru
добавить свой файл
1

Тема 9. Денежная масса, ее структура и динамика

Ключевые слова

Денежная масса – количество денег в обращении на определенный период или дату.

Денежный агрегатвиды денежных средств, сгруппированных по формам наличности, степени ликвидности.

Предложение денег – количество денег, выпущенных в обращение эмиссионным банком и коммерческими банками.

Широкие деньги – неофициальное название показателя М3=М2+квазиденьги.

Деньги для сделок – деньги, используемые в качестве средства обращения и для осуществления платежей; для финансирования текущих расходов.

Квази-деньги – безналичные денежные средства на срочных и сберегательных вкладах в коммерческих банках (М3-М2).

Коэффициент монетизации – отношение широких денег к ВВП (М3/ВВП)

Денежная база – часть денежной массы, включающая находящиеся в обращении банкноты и монеты, а также средства на счетах в коммерческих банках.

Ликвидность – способность превращения имущества и других активов в наличные деньги.
Вопросы для обсуждения на семинаре:


  1. Понятие и структура денежной массы.

Денежная масса –совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот. Денежная масса неоднородна: состоит из различных по степени ликвидности и наличности видов денег. Денежный агрегат – виды денежных средств, сгруппированных по формам наличности, степени ликвидности.

По ЦБ РФ: М0 – наличные деньги в обороте вне банковской системы; М1=М0+средства на расчетных, текущих счетах и депозиты до востребования; Денежная масса=М2=М1+срочные вклады; М2*=М2+вклады в иностранной валюте (широкие деньги); М3=М2+депозитные сертификаты, облигации госзаймов.

В мире:

М0 = наличные деньги в обращении

М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты) М2 = М1 + срочные вклады

М3 = М2 + сберегательные вклады

L = M3 + ценные бумаги


  1. Виды денежных агрегатов и их характеристика. Понятие квази-денег.

Денежный агрегат – виды денежных средств, сгруппированных по формам наличности, степени ликвидности.

По ЦБ РФ: М0 – наличные деньги в обороте вне банковской системы; М1=М0+средства на расчетных, текущих счетах и депозиты до востребования; Денежная масса=М2=М1+срочные вклады; М2*=М2+вклады в иностранной валюте (широкие деньги); М3=М2+депозитные сертификаты, облигации госзаймов.

В мире:

М0 = наличные деньги в обращении

М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты) М2 = М1 + срочные вклады

М3 = М2 + сберегательные вклады

L = M3 + ценные бумаги

Квази-деньги – безналичные денежные средства на срочных и сберегательных вкладах в коммерческих вкладах.

  1. Показатели достаточности и эластичности денежной массы. Коэффициент монетизации и его значение.

Характеристика достаточности денежной массы – коэффициент монетизации.

Важным показателем состояния денежной массы выступает коэффициент монетизации, равный K=M2/ВВП. Коэффициент монетизации позволяет ответить на вопрос: достаточно ли денег в обороте? Он показывает, сколько денег приходится на рубль ВВП.


  1. Показатели скорости обращения денег. Влияние скорости обращения денег на объем денежного обращения.

  1. Показатель скорости обращения денег, рассчитываемый по уравнению обмена:

V=Y:M , Y – номинальный объем ВВП, M- масса денег в обороте.

  1. Показатель скорости обращения платежных средств:

V=ВВП*12/n*M2сред. , n – число полностью истекших месяцев, М2сред. – среднее арифметическое денежного агрегата М2 за период.

3) Скорость обращения денег в кругообороте доходов:


V=ВВП/М2(денежная масса)

4) Оборачиваемость денег в платежном обороте:

V=∑Д(на банковских счетах)/СДМ , где СДМ – среднегодовая величина денежной массы

Влияние скорости обращения денег на объем денежного обращения очевидно из 1 показателя. М=Y:V – масса денег в обороте обратно пропорциональна скорости обращения денег.


  1. Прогнозирование наличной денежной массы.

Для определения объема, источников поступлений наличных денег в кассы учреждений банков и направлений их выдач, а также выпуска или изъятия их из обращения в областях, краях, республиках и в целом по Российской Федерации составляется прогноз кассовых оборотов за каждый квартал.

Кредитные организации для определения потребности в наличных деньгах составляют прогнозные расчеты ожидаемых поступлений в их кассы наличных денег и выдач наличных денег на основании динамических рядов «Отчета о кассовых оборотах учреждений Банка России и кредитных организаций» или на основании кассовых заявок от обслуживаемых предприятий.

Расчеты ожидаемых поступлений наличных денег в кассы КО и их выдач составляются ежеквартально с распределением по месяцам. Итоги кассовых сборов по приходу и расходу сообщаются РКЦ, в котором открыт корреспондентский счет КО, за 14 дней до начала прогнозируемого квартала.

Расчетно-кассовые центры составляют прогнозы кассовых оборотов по приходу, расходу и эмиссионному результату в целом по обслуживаемым кредитным организациям на основе анализа оборотов наличных денег, проходящих через их кассы, и соответствующих сообщений от кредитных организаций. Расчеты осуществляются ежеквартально и за 7 дней до нового квартала сообщаются территориальному учреждению Банка России. Это необходимо для прогнозных расчетов размеров и проведения, в случае необходимости, эмиссии денег в целях подкрепления оборотных касс РКЦ.

Для определения ожидаемых изменений налично-денежной массы в обороте и потребности предприятий в денежной наличности территориальные учреждения Банка России составляют прогнозы кассовых оборотов по области, краю, республике по источникам поступлений наличных денег в кассы учреждений банков и направлениям их выдач на предстоящий квартал. Эта работа производится на основе оценки перспектив социально-экономического развития региона, отчетных данных о кассовых оборотах за предыдущие периоды, а также сведений, полученных от РКЦ и банков о прогнозируемом обороте наличных денег и эмиссионном результате. Прогнозируемые результаты эмиссии денег территориальные учреждения Банка России учитывают при разработке мер по организации налично-денежного оборота в регионе, а также при составлении планов завозов наличных денег в резервные фонды расчетно-кассовых центров.


Задание для самостоятельной работы:

ОДЗ-9.1. Охарактеризуйте показатели скорости оборота денег и факторы на нее влияющие.(НЕ ПО ИСТОЧНИКУ)

Источник: Голикова Ю.С. Хохленкова М.А. Банк России: организация деятельности. В 2-х кн. - М.:, 2000 – Книга 1, с.178.


  1. Показатель скорости обращения денег, рассчитываемый по уравнению обмена:

V=Y:M , Y – номинальный объем ВВП, M- масса денег в обороте.

  1. Показатель скорости обращения платежных средств:

V=ВВП*12/n*M2сред. , n – число полностью истекших месяцев, М2сред. – среднее арифметическое денежного агрегата М2 за период.

  1. Скорость обращения денег в кругообороте доходов:

V=ВВП/М2(денежная масса)

  1. Оборачиваемость денег в платежном обороте:

V=∑Д(на банковских счетах)/СДМ , где СДМ – среднегодовая величина денежной массы

В РФ используются следующие показатели:

  1. Скорость оборота денег в кассах учреждений ЦБ:

V=∑поступления денег в кассы ЦБ по банковским текущим счетам/СДМ

  1. Скорость оборота наличной ДМ, находящейся в обороте:

V=∑поступления и выдачи наличных денег в течение года через банки и кассы предприятий/ среднегодовая масса наличных денег в обороте.

Факторы, влияющие на скорость обращения денег:

  • Общеэкономические (циклическое развитие экономики, темпы экономического роста, движение цен)

  • Монетарные (структура платежного оборота, развитие кредитных операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок, использование электронных денег, внедрение ЭВМ и т.д.)


ОДЗ-9.2. Объясните, в каком нормативном документе и для чего для чего устанавливается «лимит остатка кассы».

Источник: Положение о правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации, глава 2 - http://nalog.consultant.ru/doc39475.html


«Положение о правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации».

Лимит остатка кассы – предельно допустимый остаток наличных денежных средств, который может храниться в кассе предприятия (организации).

Лимит остатка наличных денег в кассе устанавливается учреждениями банков ежегодно всем предприятиям, независимо от организационно - правовой формы и сферы деятельности, имеющим кассу и осуществляющим налично - денежные расчеты.

Для установления лимита остатка наличных денег в кассе предприятие представляет в учреждение банка, осуществляющее его расчетно - кассовое обслуживание, расчет по форме N 0408020 "Расчет на установление предприятию лимита остатка кассы и оформление разрешения на расходование наличных денег из выручки, поступающей в его кассу", в котором указывается запрашиваемый лимит наличных средств и цели использования.
ОДЗ-9.3. Объясните порядок прогнозирования наличного денежного оборота и охарактеризуйте структуру кассовых оборотов банка.

Для определения объема, источников поступлений наличных денег в кассы учреждений банков и направлений их выдач, а также выпуска или изъятия их из обращения в областях, краях и в целом по Российской Федерации составляется прогноз кассовых оборотов на квартал.

Прогноз кассовых оборотов составляется по следующим источникам поступлений и направлениям выдач наличных денег:


ПРИХОД

Поступления торговой выручки от продажи потребительских

товаров независимо от каналов их реализации 02

Поступления выручки пассажирского транспорта 05

Поступления квартирной платы и коммунальных платежей 08

Поступления выручки зрелищных предприятий 09

Поступления выручки от предприятий, оказывающих прочие

услуги 11

Поступления налогов и сборов 12

Поступления от реализации недвижимости 15

Поступления на счета по вкладам граждан (кроме


Сберегательного банка Российской Федерации) 16

Поступления от предприятий Государственного комитета

Российской Федерации по связи и информатизации 17

Поступления от учреждений Сберегательного банка

Российской Федерации 18

 

Поступления на счета граждан, осуществляющих

предпринимательскую деятельность без образования

юридического лица 19

Поступления наличных денег от реализации государственных

и других ценных бумаг (кроме Сберегательного банка

Российской Федерации) 20

Возврат заработной платы и других приравненных к ней

выплат 28

Поступления наличных денег в кассы кредитных организаций

от валютно - обменных операций с физическими лицами 30

 

Прочие поступления 32

──────────────────────────────────────────────────────────────────

Итого по приходу - символы 02 - 32

 

РАСХОД

Выдачи на заработную плату 40

Выдачи на стипендии 41

Выдачи на расходы, не относящиеся к фонду заработной

платы и выплатам социального характера 42

Выдачи на выплаты социального характера 44

Выдачи на закупку сельскохозяйственных продуктов 46

Выдачи на выплату пенсий, пособий и страховых возмещений 50

Выдачи на другие цели 53

Выдачи ссуд индивидуальным заемщикам и денег на операции

ломбардов (кроме Сберегательного банка Российской Федерации) 54

Выдачи со счетов по вкладам граждан (кроме

Сберегательного банка Российской Федерации) 55

Выдачи кредитными организациями наличных денег

физическим лицам при совершении валютно - обменных операций 57

Выдачи со счетов граждан, осуществляющих

предпринимательскую деятельность без образования

юридического лица 58

Выдачи подкреплений предприятиям Государственного


комитета Российской Федерации по связи и информатизации 59

Выдачи наличных денег на выплату дохода, погашение и

покупку государственных и других ценных бумаг (кроме

Сберегательного банка Российской Федерации) 60

Выдачи подкреплений учреждениям Сберегательного банка

Российской Федерации 61
Кредитные организации для определения потребности в наличных деньгах составляют прогнозные расчеты ожидаемых поступлений в их кассы наличных денег и выдач наличных денег на основании динамических рядов «Отчета о кассовых оборотах учреждений Банка России и кредитных организаций» или на основании кассовых заявок от обслуживаемых предприятий.

Расчеты ожидаемых поступлений наличных денег в кассы КО и их выдач составляются ежеквартально с распределением по месяцам. Итоги кассовых сборов по приходу и расходу сообщаются РКЦ, в котором открыт корреспондентский счет КО, за 14 дней до начала прогнозируемого квартала.

Расчетно-кассовые центры составляют прогнозы кассовых оборотов по приходу, расходу и эмиссионному результату в целом по обслуживаемым кредитным организациям на основе анализа оборотов наличных денег, проходящих через их кассы, и соответствующих сообщений от кредитных организаций. Расчеты осуществляются ежеквартально и за 7 дней до нового квартала сообщаются территориальному учреждению Банка России. Это необходимо для прогнозных расчетов размеров и проведения, в случае необходимости, эмиссии денег в целях подкрепления оборотных касс РКЦ.

Для определения ожидаемых изменений налично-денежной массы в обороте и потребности предприятий в денежной наличности территориальные учреждения Банка России составляют прогнозы кассовых оборотов по области, краю, республике по источникам поступлений наличных денег в кассы учреждений банков и направлениям их выдач на предстоящий квартал. Эта работа производится на основе оценки перспектив социально-экономического развития региона, отчетных данных о кассовых оборотах за предыдущие периоды, а также сведений, полученных от РКЦ и банков о прогнозируемом обороте наличных денег и эмиссионном результате. Прогнозируемые результаты эмиссии денег территориальные учреждения Банка России учитывают при разработке мер по организации налично-денежного оборота в регионе, а также при составлении планов завозов наличных денег в резервные фонды расчетно-кассовых центров.

ИТЗ-9.1.Охарактеризуйте структуру и динамику денежной массы в РФ за последние три-четыре года.

Денежная масса – М2=М1+средства на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, финансовых (небанковских) и нефинансовых организаций. Где Денежный агрегат М1 включает наличные деньги в обращении вне банковской системы (денежный агрегат М0) и остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.


  • Денежная масса выросла на 61% в период с 01.01.2010 по 01.10.2012

  • При этом объем наличных денег увеличился на 17,9% (М0), а безналичных – на 22,3%.

  • Доля наличных денег уменьшилась с 26,5% до 24,2%. – отрицательные темпы роста.

  • Доля безналичных средств увеличилась с 73,5% до 75,8%.

  • Увеличение денежной массы до 24 657,5 тыс.р

ИТЗ-9.2.Охарактеризуйте структуру и динамику денежной базы в РФ за последние три-четыре года.

Денежная база – совокупность обязательств центрального банка.

В России рассчитываются показатели денежная база в узком определении и денежная база в широком определении. В широком смысле денежная база включает:

  • наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций (без учета наличных денег в кассах учреждений Банка России)

  • корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России(остатки средств на корреспондентских счетах в валюте Российской Федерации, включая усредненную величину обязательных резервов)

  • депозиты кредитных организаций в Банке России

  • облигации Банка России у кредитных организаций (по рыночной стоимости)

Тенденции:
  • Денежная база за последние 4 года увеличилась на 44%


  • Основную часть денежной базы составляют наличные деньги около 80%.

  • Доля наличных денег увеличилась на 6% за 4 года

  • В 2 раза сократилась доля корреспондентских счетов, в относительном выражении сократились на 30%

  • Обязательные резервы увеличились в 13 раз



ИТЗ-9.3. Охаракетризуйте динамику инфляции в России за последние три года.

Инфля́ция — повышение общего уровня цен на товары и услуги.

c:\users\user\desktop\expert_822_036-2_jpg_625x625_q70.jpg

В экономической науке различают следующие причины инфляции:

1. Рост государственных расходов, для финансирования которых государство прибегает к денежной эмиссии, увеличивая денежную массу сверх потребностей товарного обращения.

2. Чрезмерное расширение денежной массы за счёт массового кредитования, причём финансовый ресурс для кредитования берется не из сбережений, а эмиссии необеспеченной валюты.

3. Монополия крупных фирм на определение цены и собственных издержек производства, особенно в сырьевых отраслях.

4. Монополия профсоюзов, которая ограничивает возможности рыночного механизма определять приемлемый для экономики уровень заработной платы.

5. Сокращение реального объема национального производства, которое при стабильном уровне денежной массы приводит к росту цен, так как меньшему объему товаров и услуг соответствует прежнее количество денег.
ИТЗ-9.4. Охарактеризуйте прогноз динамики наличных денег на 2013-2014 годы Источник:

Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов, стр. 22.

http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2012(2013-2014).pdf

ЦБ рассматривает 3 возможных варианта развития государственной денежно-кредитной политики.

В рамках первого варианта денежной программы, предусматривающего значительное снижение мировых цен на нефть, в 2012 – 2014 годах предполагается увеличение объема наличных денег на 13% в год. К 2014 году объем составит – 9421 млрд.руб.

Во втором варианте денежной программы предполагается умеренная динамика мировых цен на нефть в рамках прогнозного периода. В этом случае объем наличных денег (агрегат М0) в 2014 будет больше по сравнению с альтернативным вариантом на 6%. Темпы роста: 13-14% в год.

В соответствии с третьим вариантом денежной программы, предполагающим высокие цены на нефть, объем денежной массы с 2013 по 2014 год увеличится на 30%. Темпы роста будут выше: 14-15% в год.